Факторинг с регрессом и без регресса

Факторинг с регрессом

Если покупатель не платит в срок, фактор обращается к поставщику и требует вернуть выплаченное финансирование. Риск неплатежа остается на поставщике, поэтому ставка ниже.

Такой вариант уместен, когда поставщик уверен в покупателе и хочет получить деньги дешевле, а не переложить риск.

Факторинг без регресса

Фактор принимает риск неплатежа на себя: если покупатель не рассчитался, к поставщику требований нет. За это фактор берет более высокую комиссию и внимательнее проверяет покупателя.

Именно этот вариант интересен компаниям, для которых важно закрыть сделку окончательно и убрать дебиторскую задолженность с баланса.

Что смотрит фактор в каждом случае

• с регрессом: основное внимание поставщику, его отчетности и способности вернуть финансирование
• без регресса: основное внимание покупателю, его платежной дисциплине и лимиту на него
• в обоих случаях проверяется реальность поставки: договор, накладные, акты

Что выбрать

Если покупатель крупный и проверенный, разница в ставке между вариантами может не оправдывать переплату за снятие риска. Если покупатель новый или платит нерегулярно, вариант без регресса стоит своих денег.

Как это выглядит в цифрах

Разница в комиссии между вариантами обычно составляет заметную долю, и она тем больше, чем хуже фактор понимает покупателя. По крупной сети с публичной отчетностью надбавка за отсутствие регресса невелика: риск считается низким. По небольшой компании без истории расчетов надбавка может удвоить стоимость.

Отсюда практический вывод: вариант без регресса имеет смысл покупать там, где риск действительно есть, а не по всему портфелю подряд.

Смешанные схемы

В работающем портфеле у поставщика обычно несколько покупателей с разным уровнем риска. Разумная конструкция это смешанный договор: по проверенным покупателям работает регресс и низкая ставка, по новым и рискованным вариант без регресса.

Такое разделение фактор согласовывает охотно: он тоже предпочитает брать риск выборочно.

На что смотреть в договоре

• через сколько дней после срока оплаты возникает право регресса
• уведомляет ли фактор поставщика до предъявления требования
• можно ли заменить просроченное требование другим
• что считается спором по приемке и приостанавливает ли он регресс

Как фактор оценивает покупателя перед принятием риска

В варианте без регресса проверка покупателя становится основной работой. Смотрят отчетность за два-три года, судебные дела, исполнительные производства, сведения о смене руководства и собственников, а также поведение в расчетах с другими поставщиками, если такая информация доступна.

На основе этого устанавливается лимит и решается, берется ли риск вообще. По части покупателей фактор соглашается работать только с регрессом, и это тоже ответ: он не уверен в платежеспособности.

Что происходит при банкротстве покупателя

Это крайний случай, ради которого и покупают вариант без регресса. При банкротстве покупателя требование включается в реестр кредиторов, и взыскание растягивается на месяцы или годы.

При факторинге без регресса эту историю ведет фактор, поставщик уже получил деньги. При регрессе поставщик возвращает финансирование и сам становится участником процедуры банкротства.

Вопросы и ответы